Archivo

Posts Tagged ‘deuda soberana’

La Verdad de las Subastas del Banco Central Europeo

El Banco Central Europeo ha inyectado 529.231 millones de euros a tres años y un interés del 1%. La mayor inyección de liquidez en operación única de su historia. Esto significa que los bancos europeos dispondrán de la liquidez necesaria para comprar la deuda soberana de los estados miembros, y muy especialmente la de España e Italia.

No es la primera vez que el BCE toma una actitud activa en la lucha contra el incremento de la prima de riesgo de la deuda soberana. El 21 de diciembre del pasado 2011 ya facilitó una operación parecida. Razón por la que las deudas soberanas de países como España comenzaron a bajar desde ese momento.

Los bancos beneficiarios de este préstamo invertirán su dinero en la compra de deuda soberana. Si La deuda soberana de España se sitúa en torno al 5% a un año, y el préstamo del BCE es del 1%, los beneficios serán del 4% sólo el primer año. Este tipo de operaciones, conocida como carry trade son muy usuales y rentables para las entidades financieras. No es de extrañar, por tanto, que banqueros como el presidente del BBVA aplaudan al gobierno de Rajoy. Sin embargo, los cuantiosos beneficios que obtendrán, así como la rebaja de la prima de riesgo, a pesar de coincidir con la llegada del PP al poder, fue acordada  mucho tiempo antes y no es consecuencia directa de la política exterior del nuevo gobierno.

Esta medida, que garantizará la cuenta de resultados de los bancos y facilitará la refinanciación de la deuda pública, contribuirá a sanear las entidades financieras y las arcas públicas. Es muy probable que España refinancie toda su deuda en este primer semestre, lo que redundará en menos intereses a pagar y, por tanto, más liquidez presupuestaria. Hubiese sucedido con cualquier gobierno, pues era un clamor de muchas instituciones europeas que empiezan a enfrentarse a Merkel y su obsesión con los recortes. Sin embargo, siguen siendo medidas que no contribuyen directamente a la salida de la crisis, pues los bancos seguirán con el grifo del crédito cerrado y tampoco supondrá inversiones públicas ni financiación de políticas públicas de impulso económico.

A %d blogueros les gusta esto: